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在分析股票或者房地产未来的价格走势的时候，通常比方说我们会关注企业的基本面，会关注事件的催化，在分析房地产的时候我们会来关注比方说小区的朝向，人口的流动，以及像一个城市里面具体的比方说人们的收入水平， GDP的增长等等。

但实际上如果跳出来，我们站在一个稍微宏观的角度来看，影响资产价格变量的通常与货币政策环境是密不可分的。

你可能听到一句话叫水涨船高和水落石出，比方说从2020年到2022年，这一共三年时间里边，全球经历了严重的危机，但是如果我们来观察这三年时间，你会发现全世界的主要的股票市场几乎都呈现了大幅的上涨，另外我们来观察，像即使包括发达经济体的房地产市场的房价，也都呈现了在最近几十年来少见的普遍的大幅上涨。

这个现象就来告诉我们，资产的价格的的确确它和经济的增长有关系，股票市场的表现和经济的增长也有关系，但是和在此期间的货币政策，全球的宽松的环境关系更密切。

你可能也听说过叫美林时钟的这样一个资产的周期理论，实际上背后也是货币政策一只看不见的手在推动资产价格的周期轮动。

在2023年2月中旬的时候，央行公布了1月份金融市场运行的数据，其中大家比较关注的比方像货币的发行量，像整个社会的融资规模，当然了还有信贷也是一个重要的变量，其中在1月份所公布的金融市场的数据里边，我认为最值得大家来关注的信贷数据的变化，以及在商业银行里面的储蓄这两个指标的变化。