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美联储6月FOMC会议继续暂停加息，联邦基金利率目标区间仍维持在5%~5.25%。鲍威尔在答记者问的过程中依旧维持鹰派姿态，称加息周期尚未结束，当前通胀仍不支持降息，并进一步指出年内存在2次加息的可能性。根据6月联储发布的SEP，美联储显著上调了年底GDP的预测至1%。通胀方面，联储声明中仍强调受到劳动力市场不平衡影响，当前核心通胀水平仍将处于高位（6月的SEP将核心PCE预测由3月的3.6%上调至3.9%），这进一步为联储7月加息提供了数据支持。更重要的，点阵图显示年底联邦基金利率终值将最终提升至5.5%~5.70%区间。具体来看，12位美联储官员预计今年的利率至少会上升到5.5%-5.75%，有4名官员预计今年至少还会加息一次，只有2人认为不会再有加息。联储强势鹰派姿态尽显，强调维持基准利率更高且更久的预期不变。鲍威尔表示美国劳动力市场的不平衡性是非常态的，劳动力市场的供需不匹配推高了工资和价格，美联储试图通过收紧政策来纠正这种情况，包括加息和削减超过5000亿美元的利率。我们认为，进一步的加息将提振美国市场风险偏好，美元汇率将在短期内继续得到支持。

基准利率维持不变，年底预期两次加息

正如市场预期6月议息会议联储并未启动加息。主因联储认为是否加息仍需先行数据充分验证，尤其是经济韧性与通胀粘性的可持续性值得高度关切。同时，鲍威尔暗示了7月加息的可能性。

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