4月25日，荣旗科技登陆创业板，不过让人意外的是，其上市就破发，上市首日，开盘价为60元/股，盘中跌至55元/股，收盘价为65.31元/股，此后荣旗科技一直处于横盘状态。

不过，荣旗科技并没有“服输”，开始了“逆袭”之旅，5月16日涨20%，5月17日涨3.22%、5月18日涨13.42%、5月19日再次涨20%。而这“逆袭”之路，还并没有结束，5月22日荣旗科技创出了阶段性最好成绩，最高价118.16元/股，6月2日盘中创下历史最高股价125.99元/股。

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是什么让荣旗科技踏上了“逆袭”之路？答案是蹭上了“苹果”。

苹果是荣旗科技的重要客户之一，5月9日，荣旗科技在投资者关系互动平台回复投资者称“公司重点服务消费电子行业企业，紧密服务于苹果、亚马逊、Meta的各类新品，在无线充电模组、智能眼镜等领域取得了较好的成果”“苹果产线外迁至印度等地，将会更需要公司的检测设备来配套”。

5月15日，郭明錤发文称，苹果AR/MR头戴设备可能会在6月WWDC亮相，他认为若苹果AR / MR头戴装置发布优于预期，则头戴装置将很快成为消费性电子产业最重要的投资新趋势。

国金证券(600109)研报表示，复盘历史，电子行业产品周期大创新决定贝塔，技术迭代小创新带来阿尔法，展望未来，预计苹果首款MR设备将于2023年6月6日发布，XR行业有望从导入期逐渐过渡至成长期，光学、显示模组在XR价值量占比高、且技术处于持续迭代阶段，MR的光学模组和显示模组方案选取了Pancake+Micro-OLED屏，关注光学&显示技术创新。

5月16日，苹果产业链开始持续发酵。荣旗科技因此收获两个涨停板，其他产业链上的概念股，佰奥智能、智立方、锦富技术(300128)、奥普特等，也有不错的涨幅。

荣旗科技也因此收到了关注函，深交所对荣旗科技下发关注函，要求公司说明与苹果、亚马逊、META 等企业是否有直接及间接的业务联系或接洽，涉及的主要产品、是否已签署合作协议、近三年的销售收入及在手订单，相关业务对公司业绩是否具有重大影响，并充分提示相关风险。

同时，要求荣旗科技结合市场整体情况、行业状况、公司生产经营情况以及同行业上市公司股价走势等，说明公司近期生产经营等基本面情况及内外部经营环境是否发生重大变化，并分析说明公司近期股价涨幅较大的原因及合理性，充分提示风险。说明公司近期接受媒体采访、机构和投资者调研、回复投资者咨询等情况。

荣旗科技对此回复称，公司已成为终端品牌苹果、亚马逊、META 企业的合格供应商，并签署保密协议等。由于EMS企业的制造能力直接影响终端产品的交付能力和产品品质，苹果、亚马逊等终端品牌商对EMS企业的设备、材料采购进行管控，即生产检测设备的 设备技术方案和备选供应商由终端品牌商选择，最终通过终端品牌企业和EMS企业共同的测试审核的装备供应商才能获得订单。

并展示了近三年具体的销售收入情况，对苹果、亚马逊、META 等三家终端客户的销售收入分别为 2.14亿元、2.55亿元和2.5亿元。不过苹果收入占大部分，近三年占主营业务收入的比重分别为 91.85%、79.44% 和61.52%。

图：荣旗科技关于对深圳证券交易所关注函的回复公告

由此可见，荣旗科技虽然因“苹果”股价登上了“巅峰”，但却存在对苹果产业链依赖的风险。其在招股书中表示，如未来公司无法在苹果产业链的智能装备制造商中持续保持优势，无法继续维持与苹果公司的合作关系，则公司的经营业绩将受到较大影响。除此以外，若未来市场竞争进一步加剧，苹果公司的产品市场需求出现下滑，则可能影响苹果系列产品的销量，发行人等上游智能装备供应商的市场需求亦会受到不利影响，亦会对公司的经营业绩产生重大不利影响。

值得关注的是，其实荣旗科技在股价下跌时，除了蹭上了“苹果”的东风，还在蹭“宁德时代(300750)”。5月7日，荣旗科技回应投资者的提问“宁德时代去年旧产线改造的6000万元设备订单是今年一季度交付还是二季度？目前是否有获得宁德时代更多订单”时称，去年取得的新能源订单截至目前已完成交付，今年也获得了宁德时代的新增订单。新能源的积极信号，确实颇有成效，5月8日荣旗科技股价因此涨了10.75%。

近期，荣旗科技在互动平台还表示，新能源领域目前公司产品主要应用于锂电池的工业AI质检环节。据其招股书显示，荣旗科技2021年开始向宁德时代提供智能装备制造服务。而此次在对深圳证券交易所关注函的回复公告中，也回应了对新能源动力电池检测领域的市场空间的预期，称在新能源领域2022年实现收入5286.92万元，在手订单(截至2023年4月30日)5086.02万元。

今年年初，“AI”可谓是火遍全网，海天瑞声、科大讯飞(002230)、拓尔思(300229)等股价不断冲高，荣旗科技有没有把握这个热点机会呢？当然有！

荣旗科技4月27日在互动平台表示，在图像分析方面，公司的基于深度学习的检测算法，利用预先训练的判断模型，可以做到更快更准确的分析图像中出现的尺寸误差与缺陷，检测准确率最高可达99.95%。目前在简单应用场景检测准确率能达到99.95%，对于复杂产品外观缺陷的检测准备率，不同行业有不同要求，新能源领域的要求为99.5%。AI技术主要应用于公司的外观缺陷检测智能设备，未来随着AI技术的进一步发展，将可实现更多复杂产品的外观缺陷检测自动化，亦将带动公司检测设备应用行业与应用场景的增加。

4月28日，荣旗科技涨5.26%。可以看出，每次荣旗科技释放热点信息，股价均有所大涨。

在业绩方面，其招股书显示，2020年至2022年实现营业收入分别为2.43亿元、2.91亿元、3.60亿元，净利润分别为0.45亿元、0.57亿元、0.67亿元。可以看出，荣旗科技的净利润增速正在放缓。而2023年一季度，更是出现亏损，营业收入和净利润分别是为0.29亿元、-0.06亿元，同比变动幅度为27.98%、-55.63%。

同时，荣旗科技还面临毛利率下降风险。

近三年，其主营业务毛利率分别为 46.80%、45.75%和 42.71%，已呈下降趋势。荣旗科技表示，一方面公司正处于业务快速发展的阶段，随着生产技术的进步以及新竞争者的进入，如果未来出现智能装备在新兴领域的渗透未及预期、更多竞争对手加入导致竞争加剧，或公司无法维持并加强在技术创新能力和工艺水平方面的竞争优势，则公司将无法在日益激烈的行业竞争 保持优势，公司主营业务的综合毛利率存在下降的风险。 另一方面，切入新能源动力电池领域，但新能源动力电池智能装备行业的毛利率水平相对较低，随着业务规模的扩大，将会对公司整体毛利率造成一定不利影响。

此外，荣旗科技客户集中度较高。近三年,对前五大客户的销售收入合计占主营业务收入的比例分别为72.93%、82.73%和59.85%。应收账款也呈逐年递增趋势，据其招股书显示，报告期各期末，应收账款账面价值分别为3279.72万元7512.73

万元、9695.03万元和1.03亿元，占流动资产的比例分别为33.97%、 27.14%、34.64%和 35.89%，而应收账款周转天数更是突破了100天。

总体而言，荣旗科技虽然涉及多个火爆概念，股价多次出现大涨，但仍有多个自身问题亟待解决。